[ 펀드 분석-2 ] 한국밸류10년투자 펀드 종목 분석

[ 펀드 분석-2 ] 한국밸류10년투자 펀드 종목 분석

오늘은 한국밸류10년투자 펀드에 속해있는 종목들을 분석해 볼까 합니다.

이 펀드는 이채원 펀드매니저가 운용하고 있고요.

본인입으로 직접 자기는 소심하다고 말씀하시면서 안정적인 투자에 힘쓰고 계십니다.

글 싣는 순서

• 메리츠코리아펀드
• 한국밸류10년투자
• 신영밸류고배당
• KB밸류포커스
• 신영마라톤
• 한국투자네비게이터
• 에셋플러스코리아리치투게더

드디어 10년

펀드 종목들을 살펴보기 전에, 올해 드디어 이 펀드가 출시된지 10년이 됐는데요.

올해 봄에 올라온 자산운용 보고서에 명시된 수익률을 보겠습니다.

	10년투자펀드(주식)	KOSPI	상대성과
2006년	23.25%	7.45%	15.80%
2007년	24.55%	15.70%	8.85%
2008년	-19.34%	-24.86%	5.52%
2009년	25.62%	30.51%	-4.89%
2010년	15.32%	23.41%	-8.09%
2011년	-0.78%	-7.25%	6.47%
2012년	30.31%	-3.10%	33.41%
2013년	13.12%	-3.55%	16.67%
2014년	5.05%	7.60%	-2.55%
2015년	-6.91%	-6.91%	0.00%
누적	156.79%	41.62%	115.17%
연평균	9.89%	3.54%	6.35%

총 누적수익률은 156.79%, 연평균 9.89% 입니다.

현재 금리에서 누군가에게 연평균 9.89% 짜리 상품이 있다면 모두 좋다고 달려들 겁니다.

이게 펀드의 힘이라고 생각합니다.

그 기간중에는 2008년처럼 -19.34%가 난 구간도 있습니다.

펀드가입자의 대부분은 이런구간을 만나면 엄청 항의합니다.

하지만 그게 펀드의 속성이자 주식의 속성이기도 합니다.

마이너스인 해도 10년중 3번이나 있었네요.

사실 10년 수익률 156%가 그렇게 잘나온 수익률인지는 살짝 의문이 있지만,

적금이자는 한없이 내려가는 마당에, 주식투자하기 겁나는 사람들에게는 더 없이 좋은 투자처라고 생각합니다.

그럼 보유종목을 분석해봅시다.

10년투자 2016년 3분기 보고서.pdf

종목	회사소개
메리츠화재	메리츠그룹 계열의 손해보험사
코리안리	아시아 1위 전업 재보험사
메리츠금융지주	메리츠화재, 메리츠종금 등을 자회사로 두고 있는 국내 최초의 보험지주회사
동아타이어	고무 튜브 및 재생 타이어 제조 기업
엔에스쇼핑	하림홀딩스 계열 홈쇼핑 업체, TV홈쇼핑/카탈로그/인터넷쇼핑몰 등을 통해 상품 판매
SK	SK이노베이션, SK텔레콤, SK네트웍스, SKC 등을 보유한 SK그룹 지주회사
한국전력	국내 전력 판매를 독점하고 있는 전력회사로 자회사를 통해 발전사업도 함
고영	3차원 납도포 검사기(SPI) 제조업체
NICE	신용정보 업체 NICE신용정보를 자회사로 둔 지주사
LF	2006년 LG상사로부터 분할된 의류업체로 닥스, 헤지스 등의 브랜드 보유(구 LG패션)
영원무역홀딩스	노스페이스 생산 '영원무역'의 지주회사
태광산업	1950년 창업한 화학섬유 수직계열화 업체로 종속회사를 통해 방송통신 사업도 영위
넥센	자동차용 튜브 국내 1위 회사. 자회사 넥센타이어, 넥센테크
CJ오쇼핑	국내 상위 홈쇼핑 업체, 케이블TV/인터넷쇼핑몰/카달로그 등을 통해 상품 및 서비스를 제공
세방	세방전지 37.9% 보유한 인천, 경남권(마산,울산,포항) 중심의 항만하역, 화물운송 전문 업체
풍산홀딩스	풍산 지분 32% 보유한 사업지주회사
경동가스	울산, 양산지역 도시가스 공급업체, 2009년 국내 최초 원료용 LNG 사업 진출
KISCO홀딩스	한국철강, 환영철강, 대흥산업, 서륭을 자회사로 두고 있는 지주회사
NPC	플라스틱 맥주 박스, 플라스틱 파렛트 제작 전문업체
선진	배합사료·식육·육가공으로 수직 계열화된 축산 기업
세이브존I&C	백화점형 할인점 '세이브존' 운영
아이디스홀딩스	아이디스, 코텍 등을 자회사로 둔 순수 지주회사
한국제지	백상지, 아트지 등 인쇄용지 제조업체
광주신세계	광주 신세계 백화점, 광주 신세계 이마트 를 운영하는 회사
아이디스	디지털영상 보안장치(DVR) 제조 업체
동원개발	동원 로얄듀크 브랜드를 보유한 부산, 경남 중심의 중견 건설회사
나이스정보통신	전자결제서비스(VAN, Value Added Network) 업체
에이티젠	2002년 1월 14일, 실험용시약 제조 및 연구개발을 목적으로 설립

펀드 평균 PER : 9.5

펀드 평균 ROE : 11

펀드 회전율 : 50.39

메리츠코리아 펀드와 겹치는 종목이 거의 없을정도로 펀드 색깔이 다릅니다.

NICE, 나이스정보통신 정도... SK와 고려아연도 겹쳤던 것 같은데 매도한 것 같네요.

이 펀드의 주요 키워드는 저PER, 높은 방어력, 높은 수수료, 이쁜 보고서 정도 입니다.

저PER

전에 소개드린 메리츠코리아 펀드와 비교하면, PER와 ROE는 낮고, 회전율은 높습니다.

이 3가지가 이 펀드의 특징을 잘 보여준다고 생각합니다.

예전에 비하면 종목수가 많이 줄었네요.

한 때 130종목도 넘었었는데..

한국전력을 필두로 아이디스, 고영, 선진 등은 이 펀드를 상징하는 종목들입니다.

높은 방어력

PER가 낮은 만큼 방어력은 뛰어난 편입니다.

2008년의 경우, KOSPI대비 5% 덜 하락하며 선방했습니다.

높은 수수료

이 펀드의 또 하나의 특징은 높은 수수료 입니다.

대부분 펀드수수료는 1% 가 약간 넘거나 안되는 수준으로 유지되는데요.

이 펀드의 경우 가장많이 팔린 C형의 수수료가 1.8%입니다.

펀드에 2%에 가까운 수익률을 주고 투자해야 하는데, 장기적으로 큰 손실이라고 생각합니다.

게다가 환매수수료도 비쌉니다.

1년 이내 환매하면 수익금의 70%, 3년이내 환매하면 수익금의 50%를 내야 합니다.

이걸 장기투자의 안전장치라고 볼 수도 있습니다.

수수료가 비싸니까, 자금이 쉽게 빠져나가기 어렵도록 유도한 샘인데요.

제 생각엔 차라리 폐쇄형 펀드를 만드는게 낫지 않았을까 싶기도 합니다.

이쁜 보고서

다른 펀드에 비해 자산운용보고서에 공을 많이 들입니다.

이건 앞서 메리츠코리아 보고서와 비교하면 바로 확인이 가능한데요.

메리츠코리아의 경우 존리대표의 대외활동이 많은 반면, 보고서는 논문같은 느낌이 납니다.

반면 한국밸류10년투자의 경우 잡지느낌이 많이 나는데요.

비교를 위해 연단위 보고서도 첨부합니다.

10년투자 2016년 보고서.pdf

개인적인 생각

이 펀드는 정말 내 펀드가 잘 운용되고 있는지 확인하고 싶은 분들께 좋은 펀드입니다.

그리고 장기투자에 자신없는 사람들에게도 좋은 펀드일 수 있습니다.

개별종목 하나하나에 대한 설명도 잘 달려있고, 보고서가 눈에 잘 들어옵니다.

게다가 방어력도 좋은 편이고요.

가끔 이상한 매매도 하는것 같지만, 그건 대부분 펀드들도 마찬가지라고 생각합니다.

어쨋든 10년동안 157%, 연평균 9.8%라는 수익은 이 펀드의 명확한 성과입니다

이 펀드에 관심있으신 분은 펀드매니저 "이채원의 가치투자" 를 한번 읽어보시는 것도 추천드립니다.

※ 본 블로그는 투자 판단의 참고용 자료일 뿐, 이를 근거로 한 투자손실에 대해서는 책임을 지지 않습니다.